'hésite en écrivant ces lignes entre bilan et perspectives, mais en définitive le bilan est un des éléments de l'appréciation de l'avenir.

Incontestablement l'année 2003 a été marquée par un premier semestre dominé par les événements irakiens, qui ont eu l'effet mécanique de susciter un attentisme dans les décisions d'investissement.

L'effet de rattrapage constaté au deuxième semestre, bien qu'important, ne semble par pour autant permettre d'atteindre les objectifs que chacun s'était fixés. La question est de savoir si ce retard se traduira par un décalage sur le premier semestre 2004. L'amélioration du contexte économique Outre-Atlantique et le frémissement européen peuvent permettre de le penser ; les nouveaux projets qui s'élaborent en cette fin d'année en témoignent déjà.

Toutefois, l'économie étant devenue hyper sensible aux moindres événements de tous ordres, entraînant des réactions de plus en plus empreintes de subjectivité, la prévision reflète finalement le caractère optimiste ou pessimiste de celui qui l'établit.

En ce qui nous concerne, nous avons choisi le camp de l’optimisme, en continuant à assurer, de façon prudente mais volontariste, le développement de notre office.

Je vous souhaite de bonnes fêtes de fin d'année et vous adresse au nom de l'Etude mes meilleurs vœux pour l'année 2004.

Ronan BOURGES